IPO大门重启 郑州绿都地产IPO进“辅导班”

    沉寂5年之后，A股对房地产企业重新敞开大门，宇通集团房地产板块核心企业郑州绿都地产集团有限公司（以下简称“绿都地产”）火速进入了上市辅导备案阶段。

    尽管背靠宇通集团这棵大树，但受制于集团对于负债率和自身业绩的重视，绿都地产规模不大，在全国来说，更无法跻身一流二流的阵营，上市或许是破解目前困境的途径。

    【新闻】绿都地产谋划上市

    2010年相关部门叫停房地产企业IPO至今，A股再没有新的地产企业挂牌。随着IPO新政的实施，房地产企业在A股IPO限制开始松绑。

    春节前夕，地产企业金辉集团开始排队上市，而绿都地产也宣布，拟在A股市场首次公开发行股票并上市，已于2016年2月1日在河南证监局进行辅导备案，辅导机构为中国国际金融股份有限公司。

    据公开资料显示，绿都地产成立于2002年，注册资金16亿元人民币，为宇通集团房地产板块核心企业，业务涵盖房地产开发、物业管理、商业管理。

    该公司房地产开发业务已经覆盖河南省8个城市和江西省南昌市，并于2015年10月成功进军上海。目前，绿都地产已开发25个项目，总开发体量逾700万㎡。2015年，绿都地产销售合同额近百亿元，同比增长117%。

    绿都地产表示，将以北京、天津、郑州、洛阳、上海、苏州、合肥、南昌、广州、深圳等城市为中心，在环渤海区域、中部区域、长三角和华南区域进行重点布局，增加土地储备。

    【回顾】初始地产项目并不赚钱

    2002年，宇通集团开始涉足地产，又在濮阳合作开发项目，但这些项目并不怎么赚钱，尽管成立了绿都地产，但宇通集团并不看重地产行业。

    2006年绿都地产原总经理赵岩入职，地产行业才真正成为宇通的一个板块，与客车、重工两大主业并立。

    不过，宇通最初对地产板块的投入并没有像对客车和重工那样下血本，注册资金最初也很少，直到2010年左右注册资金才有所提升。

    随后几年，在赵岩的带领下，绿都地产布局7个城市，开发项目十多个。但是业内人士表示，绿都地产在河南地产界一直处在三线位置，知名度并不高。

    这主要是因为，绿都地产的很多项目都在新乡市，尽管在当地知名度很高，但地市的影响力还是比较小。绿都地产在郑州的项目除了之前的绿都城，现在主要是郑州绿都澜湾、郑州绿都紫荆华庭以及郑州绿都褐石街区。

    2013年，赵岩离职后，绿都地产经历了一场中高层大换血，除了产品研发中心负责人和人力资源负责人，其余中高层基本上都已经换人。

    直到去年10月份，原升龙总经理冯劲义正式加盟绿都地产后，该公司才结束了长达两年的中高层动荡。

    【发展】缺钱让绿都地产很尴尬

    虽然绿都地产背靠宇通集团这棵大树，但绿都地产其实处于“配菜”和缺钱的尴尬境地。

    绿都地产的土地储备一直都很少，它能在郑州拿到的储备土地，基本都是宇通集团客车工厂搬迁用地，有几千亩可以开发。

    前几年，绿都地产也参加过招拍挂拿地，但是很少成功。而业界认为最遗憾的，是绿都地产错过郑州西站路宇通重工的旧厂地块，最终这块地被正商金域世家、领创天誉华庭、郑州地产集团瓜分。

    放弃这块地的主要原因是现金流的问题。当时，绿都地产正在站马屯和南刘庄拿地。宇通集团对绿都地产支持有限，并且每年绿都地产负债率都有要求，因此最后西站路这块地只能放弃。

    拿地受制于资金限制，让绿都地产与同行的差距越拉越大。

    几年前，绿都地产在评价业绩的时候，还与河南建业比较。从两家公司公布的财务报表看，在2010年的时候，绿都地产还能达到建业业绩的40%，但两年后，这个差距却越拉越大，各种业绩指标只是建业的20%到30%。

    【观点】从辅导到IPO尚有几年的路要走

    尽管上市是解决资金问题的重要途径，但从2010年开始，A股市场就向房地产企业关闭了大门。

    然而，进入2016年之后，这一限制开始松动，大连万达商业地产、福建金辉集团、广州富力地产都出现在发审委的审核名单中。

    在河南A股上市公司中，地产企业也非常稀有。

    借壳冰熊股份的东方银星勉强算是房地产企业，现在基本已是“壳公司”。

    最近几年省内实现IPO的地产企业，就是2008年在港股挂牌的建业地产。正商地产也只是在去年收购香港恒辉借壳上市。

    而在辅导的企业中，绿都地产算是地产行业中的“独苗”。

    中原地产首席分析师张大伟表示，不论是房地产行业还是其他行业，都在积极上市，上市会多一个融资的渠道。

    “在这时候打开上市之门，是因为国家不愿意看见房地产企业倒下。但国家扶持的肯定是中大型房地产企业，小型房地产企业如果不能迅速成长，将难以分享到政策红利。绿都地产从辅导到IPO，尚有几年的路要走。”张大伟说。

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